Megatrend Digitalisierung
Florian Bucher, Referent Alternative Markets, BAI
Infrastruktur hat sich in den vergangenen Jahren fest in den Portfolios deutscher institutioneller Investoren etabliert. Nach Real Estate Equity ist Infrastruktur Equity mittlerweile die alternative Asset-Klasse mit dem höchsten Anteil investierter LPs.
Die ökonomischen Folgen von Covid-19-Pandemie und russischem Angriffskrieg in der Ukraine sowie die folgende drastische Zinswende zogen auch auf dem Markt für Infrastruktur-Investments Liquiditätsengpässe und einen kurzfristig dramatischen Rückgang bei Transaktionen nach sich. Im Zuge der ersten Zinssenkungen im laufenden Jahr entspannte sich jedoch die Situation. Im Alternative-Investments-Stimmungsbarometer 2024 schneidet Infrastruktur Equity aktuell mit am besten unter allen alternativen Asset-Klassen ab.
Vom BAI befragte Experten betrachten die Aussichten für die Asset-Klasse Infrastruktur in Deutschland, trotz möglicher kurzfristiger Herausforderungen, langfristig ohnehin als sehr positiv. Treiber hierbei sind die Megatrends Energiewende und Digitalisierung, die sich aus Investorenperspektive über Infrastruktur-Investments bespielen lassen.
Die steigende Nachfrage nach Konnektivität, Datenverarbeitung und Anwendungen, die Künstliche Intelligenz unterstützen, treiben den Bedarf nach Rechenzentren, Glasfasernetzen oder Sendemasten. Dieser Trend der Digitalisierung, der die gesamte Gesellschaft durchzieht, erfordert die Einbindung privaten Kapitals und institutioneller Investoren.
Analog zu Erneuerbaren Energien ist jedoch anzumerken, dass eine Investition nicht unbedingt attraktiv ist, nur weil ihr ein Megatrend zugrunde liegt. Gerade in einem schnell wachsenden Infrastruktur-Segment können erfahrene Fondsmanager von Nutzen sein, indem sie beispielsweise mit Blick auf die teils hohen Einstiegs-Multiples, insbesondere im digitalen Bereich, sehr selektiv vorgehen.
Repräsentative Daten des BAI Investor-Survey 2024 von 111 deutschen Institutionellen bestätigen die Bedeutung digitaler Infrastruktur in den Portfolios deutscher LPs. Der Megatrend Digitalisierung spiegelt sich darin wider, dass aktuell digitale Infrastruktur nach Erneuerbaren Energien der zweitbeliebteste Infrastruktur-Sektor ist. Bereits 97 Prozent der befragten LPs, die in Infrastruktur investieren, sind in Renewables investiert und 89 Prozent in digitale Infrastruktur. Weitere Informationen zu Infrastruktur in Deutschland und zum Survey finden Sie unter bvai.de.
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