Real Assets – erfolgversprechendes Muss

Bei institutionellen Investoren machen Real Assets aus dem Renewables-Sektor bereits den größten Teil der Infrastrukturinvestments aus. Neben dem Wunsch, die Energiewende zu unterstützen, sind Anlagen in Renewables wegen der grundsätzlich stabilen Erträge und der sehr langen Laufzeiten, die gut zu den langfristigen Verpflichtungen von Altersvorsorgeeinrichtungen passen, interessant. Dazu kommt, dass sie einen Diversifikationseffekt im Portfolio ermöglichen. Das sehen wir auch an den Infrastrukturinvestments auf unseren Plattformen in Deutschland und Luxemburg. Die Nachfrage nach Strukturen, die Anlagen in Renewables ermöglichen, ist ungebrochen.

Eine Herausforderung bei der Investition können die regulatorischen Anforderungen sein, insbesondere für Anleger, die der Anlageverordnung unterliegen. Seit mehreren Jahren wird diskutiert, ob es in der Anlageverordnung eine separate Quote für Infrastrukturinvestments beziehungsweise Renewables geben sollte. Bisher wurde aber noch keine bundesweite Regelung eingeführt. In Nordrhein-Westfalen besteht jedoch seit 2021 eine entsprechende Möglichkeit. Dieses Modell wäre aus Investorensicht und im Hinblick auf das Ziel, die Energiewende zu fördern, positiv und könnte vielleicht auch in anderen Bundesländern Schule machen.

Sicher sind Windkraft- und Photovoltaikanlagen die bekanntesten Real Assets für die Energiewende. Doch auch andere Sachanlagen, zum Beispiel in der Infrastruktur, sind wichtig für den Klimaschutz. Stromnetze etwa müssen ausgebaut und Speichertechnologien vorangetrieben werden. Dazu gehören auch weite Teile der Immobilienwirtschaft, die vor der Herausforderung steht, den Umbau der bestehenden Immobilien mit Blick auf Energieeffizienz, energetische Sanierung sowie die Prozess- und Abwärmenutzung in Industrieanlagen und Rechenzentren zu leisten.

Anlagen in Renewables können die Energiewende unterstützen und beflügeln. Dazu bedarf es guter (Fonds-)Lösungen, die den institutionellen Investoren Wege eröffnen, ihr Engagement für verantwortungsbewusste Investments umzusetzen. Ebenfalls bedarf es eines regulatorischen Rahmens, der der Bedeutung der Asset-Klasse entspricht. Die Motivation der Anleger mit passgenauen Strukturen zu verbinden, so dass erfolgreiches Investieren sowohl mit Blick auf Rendite als auch Regulatorik gelingt – das ist ein wesentlicher Faktor, um die Energiewende auf den Weg zu bringen. Das Schöne ist, dass viele Investoren bereits auf diesem Weg sind.

Autoren: Markus Bannwart

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